[주식일반론] 전환사채 일목요연하게 정리 및 적용사례 모음.

1. 전환사채란

전환사채(Convertible Bond)는 고정 수익을 제공하는 회사채의 일종으로, 일정 조건 하에 발행 회사의 보통주로 전환할 수 있는 권리를 포함하고 있습니다. 이는 채권 보유자가 이자 수익을 얻는 동시에, 주식으로 전환하여 주식의 상승에 따른 이익을 얻을 수 있는 하이브리드 증권입니다. 즉, 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권의 한 종류로, 일정 기간이 지나면 채권 보유자가 이를 발행 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리를 가지게 됩니다.

 

 

2. 주요특징

1	이자 지급	전환사채는 일반 채권처럼 정기적으로 이자를 지급합니다. 전환사채는 일반 채권처럼 이자를 지급합니다. 그러나 일반 채권보다 낮은 이자율을 제공하는 경우가 많습니다.
2	전환 옵션	채권 보유자는 특정 시점에 채권을 보통주로 전환할 수 있는 선택권을 가집니다. 이 전환 비율은 사전에 정해져 있습니다. 채권 보유자는 일정 기간 후에 미리 정해진 가격으로 채권을 주식으로 전환할 수 있습니다. 이를 통해 주가 상승에 따른 자본 이득을 추구할 수 있습니다
3	하이브리드 성격	전환사채는 채권과 주식의 특성을 모두 가지고 있어, 안정적인 이자 수익과 주식 전환에 따른 잠재적 이익을 동시에 제공합니다.
4	재무구조 개선	기업은 전환사채를 통해 자본을 조달하면서도, 주식 전환 시 자본잉여금이 증가하여 재무구조를 개선할 수 있습니다

 

3.장점과 단점

장점	투자자에게 주식 전환이라는 특별한 권리를 부여하여, 일반 채권보다 낮은 이자율로 자금을 조달할 수 있습니다. 또한, 주식으로 전환되면 자본잉여금이 증가하여 재무구조 개선 효과가 있습니다
단점	주식으로 전환되기 전까지는 채권자가 주주로서의 권리를 행사할 수 없으며, 주식 전환 시 기존 주주의 지분 가치가 희석될 수 있습니다

 

4. 적용사례 (성공사례)

순서	종목	내용
1	셀리버리	발행 시기: 2020년 목적: 신약 개발 자금 조달 결과: 주가 상승으로 인해 많은 채권이 주식으로 전환되었고, 자본잉여금이 증가하여 재무구조가 개선되었습니다
2	알테오젠	발행 시기: 2019년 목적: 바이오시밀러 개발 자금 조달 결과: 주가가 전환 가격을 초과하여 대부분의 채권이 주식으로 전환되었습니다.
3	에이치엘비	발행 시기: 2021년 목적: 항암제 개발 자금 조달 결과: 주가 상승으로 인해 채권이 주식으로 전환되었고, 자본잉여금이 증가했습니다.
4	메디톡스	발행 시기: 2018년 목적: 보툴리눔 톡신 제품 개발 자금 조달 결과: 주가가 전환 가격을 초과하여 채권이 주식으로 전환되었습니다.
5	헬릭스미스	발행 시기: 2020년 목적: 유전자 치료제 개발 자금 조달 결과: 주가 상승으로 인해 채권이 주식으로 전환되었고, 재무구조가 개선되었습니다.

 

 

4. 적용사례 (악용사례)

 

순서	종목	내용
1	신라젠	대주주가 전환사채를 발행하여 주가를 인위적으로 조작하고, 이를 통해 개인적인 이익을 챙겼습니다
2	에이치엘비	전환사채 발행 후 주가를 인위적으로 상승시켜 대주주가 이익을 실현한 후, 주가가 급락하여 소액주주들이 큰 손실을 입었습니다
3	헬릭스미스	전환사채 발행 후 주가를 조작하여 대주주가 이익을 실현하고, 이후 주가가 급락하여 소액주주들이 피해를 입었습니다
4	메디톡스	전환사채 발행 후 주가를 인위적으로 상승시켜 대주주가 이익을 실현한 후, 주가가 급락하여 소액주주들이 큰 손실을 입었습니다.
5	제넥신	전환사채 발행 후 주가를 조작하여 대주주가 이익을 실현하고, 이후 주가가 급락하여 소액주주들이 피해를 입었습니다.
6	셀리버리	전환사채 발행 후 주가를 인위적으로 상승시켜 대주주가 이익을 실현한 후, 주가가 급락하여 소액주주들이 큰 손실을 입었습니다.
7	알테오젠	전환사채 발행 후 주가를 조작하여 대주주가 이익을 실현하고, 이후 주가가 급락하여 소액주주들이 피해를 입었습니다.
8	에이비엘바이오	전환사채 발행 후 주가를 인위적으로 상승시켜 대주주가 이익을 실현한 후, 주가가 급락하여 소액주주들이 큰 손실을 입었습니다.
9	바이오니아	전환사채 발행 후 주가를 조작하여 대주주가 이익을 실현하고, 이후 주가가 급락하여 소액주주들이 피해를 입었습니다.
10	엔지켐생명과학	전환사채 발행 후 주가를 인위적으로 상승시켜 대주주가 이익을 실현한 후, 주가가 급락하여 소액주주들이 큰 손실을 입었습니다.

 

 

그럼 오늘도 평안한 밤 되세요.